太平洋证券股份有限公司王亮,王海涛近期对宝丰动力（600989）进行商议并发布了商议叙述《功绩稳健预期，内蒙新产能孝顺显赫》，赐与宝丰动力买入评级。

　　宝丰动力

　　事件：公司近期发布2025年中报，期内已毕买卖收入228.2亿元，同比高潮35.0%；已毕归母净利润57.2亿元，同比高潮73.0%；扣非归母净利润55.8亿元，同比高潮58.7%；EPS(全面摊薄)为0.7797元。拟向举座股东每股派发现款红利0.28元(含税)，占归母净利润的35.62%。

　　内蒙新产能孝顺显赫，功绩同比大幅增长。据公司公告，内蒙260万吨/年煤制烯烃及配套40万吨/年绿氢耦合制烯烃样式建成并全面达产，上半年坐蓐聚烯烃116.35万吨，占公司聚烯烃总产量的48.39%，对上半年功绩孝顺显赫。现在，公司烯烃产能已达到520万吨/年，产能范围跃居我国煤制烯烃行业第一位。2025H1，公司主要家具聚烯烃(含EVA)产240.46万吨，同比增长96.64%，焦炭产量341.80万吨，同比基本抓平；已毕买卖收入228.20亿元，同比增长35.05%，包摄于上市公司股东的扣非净利润55.79亿元，同比增长58.67%。

　　在建样式证实胜利，储备样式积极鼓动，或将带来新的增量。据公司公告，宁东四期烯烃样式于2025年4月开工开荒，且样式开荒证实胜利，限制7月底，规画到图率24%，设备订货率达80%，土建基础施工完成80%，土建主体框架施工完成35%，钢结构已全面运行图纸深化及加工制作，该样式决策于2026年底建成投产。此外，新疆烯烃样式、内蒙二期烯烃项现在期责任正在积极鼓动，这将为公司带来新的成长增量。

　　投资提议：咱们瞻望公司2025-2027年EPS分裂为1.57/1.89/2.01元，看护“买入”评级。

　　风险提醒：原材料价钱剧烈波动风险；样式过程、收益不足预期风险；行业竞争加重风险；不行抗力风险等。

　　证券之星数据中心证据近三年发布的研报数据预想，德邦证券王华炳商议员团队对该股商议较为深刻，近三年预测准确度均值为77.22%，其预测2025年度包摄净利润为盈利143.05亿，证据现价换算的预测PE为8.34。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家开云体育(中国)官方网站，增抓评级3家；夙昔90天内机构办法均价为19.83。