这个“双11”，潮玩圈的焦点不测落在了“纸片”上。

10月20日晚8点，由TOPPS打造的TOPPS X THE MONSTERS/LABUBU系列保藏卡上线，成为不少破钞者铆足劲争夺的观点。《逐日经济新闻》记者查询发现，该卡牌有着60天预售期且一东说念主限购五套的“高门槛”。即便如斯，卡牌开售不久便宣告售罄，原价469元的套装，在二手平台有的已溢价至600元，溢价约30%。

图片开首：闲鱼平台截图

LABUBU卡牌的火爆，只是国内卡牌商场升温的一个缩影。如今，“纸片经济”战场已硝烟弥散：宝可梦携简体汉文版卡牌加快布局中国商场，卡游等头部厂商激战渠说念与赛事；爱奇艺、阅文等文娱巨头跨界入场，影视IP（常识产权）卡牌GMV（商品往来总数）破亿元??

在此配景下，10月21日，潮玩行业龙头公司泡泡玛特发布的公告骄傲，2025年第三季度举座收益（未经审核）同比增长245%~250%，其中，中国收益同比增长185%~190%，国际收益同比增长365%~370%。

高潮背后，记者了解到，潮玩与卡牌用户的高度重合成为重要。卡牌商场分析师、卡有江湖主编杨躺躺向《逐日经济新闻》记者指出：“（外界）精深以为卡牌用户齐是学生，泡泡玛特用户齐是成年东说念主，其实它们的客户群体有好多是重合的。比如，好多玩卡牌的学生也会玩泡泡玛特。但泡泡玛特在营销上更侧重于塑造以成年用户为主的形象。”

值得沉稳的是，杨躺躺不雅察到，传统的、莫得玩法的IP授权卡牌是商场主体，可咫尺主流IP基本齐被授权过一轮了。“竞争者越来越多，人人只可在价钱和产量上内卷。这种方法只会把商场作念乱，而非作念大，是以IP保藏卡商场会越来越难作念，限制也可能随之萎缩。”

LABUBU粉丝“移情”卡牌：469元套装飞速售空，二手平台溢价约30%

10月20日20点，LABUBU的卡牌在TOPPS天猫官方旗舰店开启预售，469元一套的订价并不便宜，且平台标注为60天内发货，每东说念主限购五套。即便如斯，《逐日经济新闻》记者发现，开售不久后卡牌便骄傲“无法购买”。TOPPS客服回话称，居品“仅限会员购买，限时48小时售卖”，但关于具体销量及补货计划均未暴露。

卡牌的热度飞速膨胀至二手商场。记者查询发现，原价469元的套装有的已溢价至600元。LABUBU传统的挂件、盲盒等居品成交均价则呈下落趋势，酿成昭着反差。

这款卡牌的招引力源于多重稀缺价值。TOPPS的官方账号骄傲，动作THE MONSTERS十周年系列巡展的联动居品，它复刻了巡展中枢视觉安设元素，悉数艺术形象均由LABUBU创作家龙家升亲笔创作。套装中包含龙家升亲笔签名的限量荫藏款“签名卡”及“折射卡”等颠倒品类，官方直言其“兼具保藏价值与艺术价值”。这与近期上海THE MONSTERS十周年巡展激勉的高潮酿成呼应，该展览连苹果CEO（首席实行官）库克齐专程到访，IP影响力可见一斑。

另外，跨界息争也踩中了快速增长的商场风口。据百谏方略的拜访盘考，2025年全球保藏集换式卡牌商场限制将达到72.67亿好意思元，展望2032年达到154.33亿好意思元，年均复合增长率为11.36%。在全球保藏集换式卡牌商场高度辘集的竞争容貌中，主要企业被差异为三个竞争梯队。

第一梯队为全球头部企业，包括宝可梦、科乐好意思、Panini、卡游、Tokaratomy、威世智、Topps Company、万代南梦宫等。从商场限制来看，中国、好意思国、日本的卡牌商场限制居前，2024年分别为263亿元、219亿元、147亿元。其中，中国商场已成为全球最大的卡牌商场之一，而中国卡牌破钞者的东说念主均开销仅为日本的六分之一和好意思国的三分之一，将来将开释其浩大的增漫空间。

值得沉稳的是，这次卡牌并非泡泡玛特自研，而是与TOPPS息争推出。关于“泡泡玛特我方作念卡牌会告捷吗”，杨躺躺直言：“一定会火一阵，但能火多久很难说。”他讲明称，资金与热度分流可能冲击中枢盲盒业务，而泡泡玛特刻下政策侧重化妆品、饰品等“灵验”的IP延长，布局纯保藏卡牌的能源尚不充足。

更重要的是，杨躺躺以为：“卡牌（尤其是能耐久运营的）需要像宝可梦那样有刚毅的玩法（如TCG集换式卡牌游戏）和赛事体系复旧，而不单是是保藏价值。让LABUBU这么的IP去构建一套有人命力的对战玩法，挑战很大。”

泡泡玛特、爱奇艺、阅文：多方势力涌入“纸片经济”

已往两年，中国卡牌商场迎来前所未有的竞争波澜。

天眼查专科版数据骄傲，箝制咫尺，我国现有“卡牌”相干企业2000余家。从地域分散看，广东、辽宁、海南相干企业数目位居前三。

全球卡牌头部IP宝可梦也看中了中国商场的增长后劲，2022年发布简体汉文版卡牌，并在北上广深等多地开设场馆，短短三年间，简体汉文版居品发售屡屡“秒空”，进一步推进了悉数这个词集换式卡牌的生态爆发。

“中国动作全球最大的单一破钞商场，东说念主口基数与破钞才略的双重进步，为宝可梦提供了浩大的增漫空间。”华创证券盘考所传媒分析师赵海楠指出，天然未有公开数据拆分中国商场收入占比，但自2022年后，宝可梦的全球营收与卡牌销量均显耀提速，“卡牌销售数目在2022年后提高了一个量级”。

国内卡牌商场也在全面提速。行业容貌拖拉明晰，除了头部厂商如卡游、闪回、集卡社在渠说念、赛事和IP版权上张开强烈竞争；文娱本色巨头爱奇艺、阅文集团、姚记科技等也跨界入局，助力剧集、动漫与游戏完了“影游联动”，财报骄傲，2025年上半年，爱奇艺自营影视卡牌业务商品往来总数（GMV）禁止亿元。而潮玩品牌如泡泡玛特也在探索“潮玩×卡牌”联动，通过艺术家联名、限量发售与拆盒机制强化保藏属性。

相较于宝可梦等国际卡牌居品，国内卡牌人命周期精深较短，比如本年上半年，追随《哪吒之魔童闹海》热播曾经激勉一阵卡牌追赶高潮，但热度也仅捏续数月。

占据中国卡牌商场份额超七成的卡游，其奥特曼卡牌曾在中国商场风靡一时，出咫尺各个学校门口，如今也拖拉追忆沉静。卡游2021年、2022年分别售出12.71亿包（盒）和22.86亿包（盒）集换式卡牌，但2023年前9个月仅售出10.40亿包（盒），销量下滑彰着。

接近卡游的东说念主士对《逐日经济新闻》记者坦言，卡游不和会过限量参与二级商场炒作。“企业基因如故偏居品属性，是动作一个文娱居品去作念的，国内国外齐是这么。卡游的量会比拟大，更想把居品品性作念好。”

从“怜爱”到“投资”，“卡牌热”的下半场是TCG？

多位受访对象深切，和国外商场不同，刻下中国的卡牌商场仍以“怜爱”为主，且东说念主群年级较小，投资属性较弱。

但杨躺躺以为，IP热度的看护离不开二级商场的刺激。“中国的卡牌商场照旧到了很是卷的阶段，但中国好多卡牌企业莫得深耕一个IP的想法，更多的是在用快消品念念维作念卡牌，而不是保藏品念念维。”

稀缺性仍是卡牌价值的中枢逻辑。赵海楠以为，商场的可捏续性取决于官方对供需平衡的把控。“箝制刊行量、规章比例、打击黄牛等齐是重要。若大批复刻经典高价值卡、稀释稀缺性，商场就会出现‘供给饱和、需求透支’的风险。”

LABUBU的卡牌 图片开首：TOPPS官方微信号截图

赵海楠指出，从行业结构来看，刻下的中国卡牌商场相较前两年正趋向闇练与多元化，具体来说有更多的IP进行了卡牌化养殖，客群的年级结构追随IP的多元化更趋平衡。“短期波动是势必的，但举座商场更趋闇练与多元化。咫尺的用户画像以15岁至35岁为主，男性占多数，但女性比例正稳步上升。”

不外，行业仍存在彰着短板。赵海楠指出，若要果真完了从“怜爱”到“投资”的过渡，中国商场需要完善基础要道，包括具备公信力的评级机构、长入的卡牌品控圭臬、闇练的二级往来平台与相应的法律监管。

在杨躺躺看来，接下来中国卡牌需要往TCG（集换式卡牌）标的发展，“从2025年开动，靠玩法拉动用户、靠赛事维系热度。保藏卡商场正在萎缩，但对战卡牌的人命周期更长、复购率更高”。

“卡牌是一种可视化的文化金钱——它能拆、能玩、能藏，还能增值。”他说。跟着成年玩家成为主力破钞群体、TCG玩法普及，卡牌行业正从“玩物经济”迈向“兴味金钱”时期。

逐日经济新闻

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