在10月末龙套2800好意思元里程碑后开云体育(中国)官方网站，外洋金价履历了斯须的革新。

11日纽约商品走动所来岁2月交割的COMEX黄金期货盘中大涨近1.5%，再行夺回2750好意思元关隘，最新通胀数据安详了降息预期。高盛在本周发布的研报中预测，外洋金价将在来岁年底前达到3000好意思元，强势好意思元将让位于好意思联储降息。与此同期，外界以为央行购买、ETF流入和好意思国财政安全性亦然潜在利多身分。

高盛：强好意思元也不会阻抑黄金

罢休收盘，本年以来外洋金价累计高潮近25%，地缘政事风险、好意思联储策略转向等身分红为了主要推手。好意思国劳工统计局数据流露，11月耗尽者物价指数（CPI）合适预期，强化了好意思联储下周降息远景，眩惑了资金入场。

值得一提的是，黄金在好意思国大选后一度出现革新，区间最大跌幅超6%。市集顾虑当选总统特朗普的策略主见将再次带来物价风险，从而打压货币策略宽松空间，特朗普走动飞扬推动了好意思元指数和好意思债收益率捏续上行。

高盛在本周最新发布的解说中暗示，尽管辩论好意思元将连接高潮，黄金反弹可能会连接。“咱们反驳一个大皆的不雅点，即在好意思元捏续走强更永劫候的情况下，黄金无法进一步走强。辩论金价将主要取决于好意思联储降息的过程，要是到2025年底降息125个基点，金价将高潮7%，达到3000好意思元。”

另一方面，高正式宗商品分析师斯特鲁文（Daan Struyven）以为，在特朗普第二个任期内，黄金也不错提供一个隐迹所，以对冲关税增多和商业病笃时局升级的风险。

需要扫视的是，本周以来纽约黄金期货与现货溢价捏续扩大。11日伦敦市集早盘，2月交割的黄金期货一度较现货价钱越过60好意思元/盎司，投资者正在量度好意思国当选总统特朗普提议的全面关税次序将贵金属纳入其中的可能性。

“这皆是关税前后发制东谈主的焦躁性事先部署。”走动商MKS Pamp金属策略旁边希尔斯（Nicky Shiels）暗示，她看到银行和基金买入纽约商品期货走动所期货并在伦敦卖出合约，从而推动了价钱波动。

“要是市集参与者以为关税对黄金、白银和铜的入口产生影响的概率存在，那么回补任何空头EFP头寸皆是有风趣的。”寰宇黄金协会策略师里德（John Reade）暗示，“这么作念可能会有失掉，但不这么作念的潜在老本是精深的，要是征收10%的关税，走动员每盎司黄金可能失掉近300好意思元。”

其他利多身分

关于市集而言，看好黄金的捏续结构性启开赴分包括两点：列国央行的需求增多，以及流入黄金ETF（走动所走动基金）的资金提振。

中国央行本月公布的最新数据流露，2024年11月末中国官方黄金储备为7296万盎司，较10月末增多16万盎司，意味着中国东谈主民银行时隔半年来初次增捏黄金。

寰宇黄金协会上月发布的黄金需求趋势阐显然示，三季度群众黄金总需求同比增长5%，达到1313吨，初次荒芜1000亿好意思元。值得扫视的是，黄金走动所走动基金ETF成为了“重生力量”，三个月内净流入95吨，这是自2022岁首以来的初次。寰宇黄金协会暗示，要是好意思联储连接降息，那么在其他条目不变的情况下，对ETF的酷好应该会连接。

与高盛肖似，花旗群众巨额商品参谋旁边莱顿（Max Layton）以为，将来6-12个月内金价将挑战3000好意思元/盎司，这是好意思国和欧洲经济高度不敬佩性技艺的资产储备器用，从而推高ETF和投资需求。

另一方面，近期好意思债限制问题再次激励柔顺。最新数据流露，好意思国全体债务仍是龙套36万亿好意思元。机构Altavest集中创举东谈主兼处分合鞭策谈主阿布鲁斯特（Michael Armbruster）暗示，黄金不太可能很快达到价钱上限，“趋势是上升的，黄金的主要启开赴分莫得更正——失控的联邦开销最终迫使好意思元贬值。”

麦格理上周暗示，由于好意思元走强，黄金在2025年第一季度可能会堕入窘境，但之后它将扩大涨势，要是好意思国当选总统特朗普的策略导致好意思国财政远景恶化，金价可能直指3000好意思元/盎司。

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樊志菁

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